2002年是中国政府、企业应对入世挑战，调整发展策略，在世界经济不景气的环境下、扩大内需，努力增加出口，使中国经济持续高速发展、引起世界赞誉的一年。
笔者曾于2002年2月, 完成“ 中国入世国家近期策略初探”一文，根据当时的世界经济环境，笔者建议国家：
1. 中国巨额外汇储备应转为多元化储备和投资，以减少风险、增加回报、支持中国民企。
(1) 继续保持高比例的美元债券储备，适当炒作，以增回报。
(2) 待欧元稳定后，转移部份美元债券向欧元债券，以减少风险。
(3) 趁目前国际市场期货价低之际，购入中国所必需的期货。
(4) 适时将5 %左右的储备投入到北美、欧洲、日本的股市，购入高新企业股票或可转股的债券。
(5) 将10 %的储备投入到中国高新技术研发企业和现代化教育事业中去。
(6) 趁低收购一些国家的文物。
2. 人民币保持对美元、欧元平稳并略有升值的价位。
3. 国家动用10%的外汇储备、投入到创新人才的培养和引进，投入到高新技术的研发、建立高新技术开发巨型集团(中国高新产业的航空母舰)。
4. 继续实施扩大内需，保护中国民企及在华外企的策略。
(1) 继续维持较低的利率，出台有利于扩大内需的政策 ( 如：购房、购车、旅游等)。
(2) 继续适当增加对重点基础建设项目的投资，让利吸引外资介入这些投资项目。
(3) 紧缩对生产能力远远过剩的行业的贷款，减少银行的贷款风险；鼓励该行业内的优质企业、通过股份 重组的方式兼并经营效益差的企业；通过人、物、财力的积聚，
形成有竞争力的大型民企；使得在每个行业产生几个产品各有侧重的巨型民企。加大对新产生的巨型民企的贷款。
5. 实施良好的税务政策。
6. 迅速转变政府职能，向宏观调控、为人民企业服务方向转变，普及WTO法规知识，一切按法规办事。
7. 出台有利于减少贪污、腐败的政策和法规。
从本文发表在网上，并送有关部门阅读，已快一年过去了，以下笔者将根据过去一年世界、中国经济的变化，对该文所提策略进行回顾性检验。
1 “中国巨额外汇储备应转为多元化储备和投资，以减少风险、增加回报，支持
中国民企。”
过去的一年，是世界经济史上值得铭记的一年，美国许多巨型公司由于9.11事件、巨额债务、假帐丑闻、投资者信心丧失而相继破产；美元对欧日元显著贬值；中东危机导致石油飞涨；
美欧日股市继续下跌；大部份期货升值。下面是对美国股期市、债券及欧洲货币、债券的小结：
(请见下表 )
注意:
A.数据引自不同媒体，可能有误，仅供参考。
B.期货NET GAIN / LOSE % 是以 2002年2月22日至3003月1日10日期间的最高值 比 2002年2月22日的数值计算。
C.债券(BOND) 增长值 ( NET GAIN ) 是以 3003年1月10日债券面值 减 2002年2月22日 债券面值的增值， 加上所获得的年利息计算。
D.法、德、意货币属欧元，其对美元增值率以欧元对美元增值率计算，法、德、意、英政府10 年债券获利率(YIELD)一般都高于同时期的美国政府10 年债券获利率(YIELD)。
根据以上不完整的资料做大致的估算，我们可以得到下面的推论结果：
2002年初，中国国家美元储备约为2200亿美元，并以美元储备为主，国家采取不同的投资策略，会有显著不同的回报差异：
如果国家采取保守的投资策略，笔者假设国家采取以下的保守的投资策略：
a. 以1000亿美元外汇储备锁定为美国政府10 年债券，那么自本人文章登出日( 2002年2月22日) 至2003年1月10日，国家可获得 5 % 的利息 ( 50亿美元)，
和债券面值增值 7 % ( 70 亿美元) 的美元增值，净增回报率约为 12 % ，即 120亿美元。
b. 500亿美元投资于欧元区主要发达国家 ( 德国、法国、意大利 ) 政府的10年期债券，债券利息回报率为 5 % 、 债券面值增值约 6 %、欧元对美元增值约为 17 %，总净增回报率为 28 %, 即140亿美元。
c. 400亿美元为美元现金、短期存款、和组合基金，回报率为 0. 25 % , 即 1亿美元。
d. 100亿美元为期货，回报率约为 35%，即35亿美元。
e. 200亿于日元储备，利息回报为1%，日元对美元升值约11%，回报率为 12 % , 即 24亿美元。
总计320亿美元利息、票面增值、投资回报，投资回报率为 14. 55 %。
如果国家适当炒作债券，可以获得更高的投资回报率。考虑到美元对欧日元的显著贬值，2002年巨额美元储备的回报基本上被美元对欧、日元的贬值 ( 在本文的计算期内，平均为--14% ) 而抵销。
如果国家采取笔者提出的保守的、安全的、多元化的投资策略，则：
a. 800亿美元 投资于美国政府10年期债券，净增回报率约为 12 % ，即 96亿美元。
b. 600亿美元 投资于欧元区主要发达国家 ( 德、法、意 ) 政府10年期债券，债券利息回报率为 5 % 和债券面值增值 6 %， 欧元对美元增值约为 17 %，总净增回报率为 28%，即 168亿美元。
c. 300亿美元 投资于中国大量需要进口的期货( 如：石油、大豆、小麦、棉花)，少量其他需要进口的期货 ( 如：玉米、可可、咖啡、铜 ) 和经济不景气时期的保值贵金属 ( 如：黄金、 白金) ，
笔者保守的估计为净增回报率约为 35%，即 105亿美元。
d. 100亿美元投资于美日欧股票市场，以美国股市为主，净损失率约为15%，即损失15亿美元。
e. 200亿美元投入到创新人才的培养和引进，投入到高新技术的研发、建立高新技术开发巨型集团 (中国高新产业的航空母舰)，收购美欧日具有核心技术的廉价小高科技企业或专利。
此项投资的回报较难计算，因为在美国市场上，许多这类小公司的股票降至十分之一或几十分之一，一旦有中国公司投资或控股、收购，其股票会成倍增值；而中国公司掌握部份核心技术，会大大提高竞争力。这里假设回报率为40%，即80亿美元。
f. 200亿美元现款、现汇市场，回报率为 1%，即2亿美元。
2200亿美元总净增值约为 436亿美元，即净增回报率为 19.82 %。 考虑到美元对欧日元的显著贬值， 此净增回报率高于美元对欧日元的平均贬值率 <--14% >。
如果根据对国际经济、政治、军事变化的分析，充份利用对中国经济政策、中国大企业和国家对外的大采购的先知权，适当炒作，则会有更高的回报。如利用中国准许美国大豆进口的先知权而购入大豆期货购买选择权 (CALL OPTION)，投资回报有可能净增几倍、甚至10 几倍。
2.“人民币保持对美元、欧元平稳并略有升值的价位。”
2002年人民币对美元保持稳定，对欧日元显著贬值。因此可以推断欧洲、日本企业对华投资相对增加，中国巨额美元储备2002年的净增长，被美元对欧日元的贬值而抵消。
3.“国家动用10%的外汇储备，投入到创新人才的培养和引进，投入到高新技术的研发、建立高新技术开发巨型集团(中国高新产业的航空母舰)。”
2002年国家对高新技术研发领域的投入有了显著的增加，但笔者认为依然不足，2003年应加大投入。
4.“继续实施扩大内需，保护中国民企及在华外企的策略。”
2002年，中国实施了扩大内需的策略，房地产业升温，汽车销售量大增，旅游业兴旺；中国采取了保护中国民企及在华合资企业的策略，有效地促使外商加大在华的投入。
5.“实施良好的税务政策。”
2002年，中国税务政策更接近世贸组织政策，但中国仍对外资、合资企业提供更优惠的税率，使国内民族企业处于劣势地位。希望在2003年能够统一税率，在需要保护的领域、实行对民族企业优惠的税率。
6.“迅速转变政府职能，向宏观调控、为人民企业服务方向转变，普及WTO法规知识，一切按法规办事。”
2002年，中国政府加速职能的改变，各级政府采取了公开招聘公务员方式，这更能加速政府职能的转变。
7.“出台有利于减少贪污、腐败的政策和法规。”
2002年，中国政府加大了反贪、反腐败的力度。希望政府建立一支强大的、高智能的、独立的督察队伍，以防止政府官员贪污腐败，防止国有资产大量流失。
综上可知，如果国家采纳笔者的建议，国家2002年初所拥有的约2200亿美元，在不到一年内、有可能获得436亿美元的、较为安全的投资回报，即净增回报率为 19.82 % ; 国家2002年对高新技术研发领域的投入有了显著的增加，
但笔者认为依然不足，希望2003年应加大投入。
( 谨以此文献给养育我的母亲--中国！)
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